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    IPO是纸老虎,反弹行情将向纵深发展

    作者: 来源: 日期:2015/11/9 15:34:29 人气:581

            年末行情哪家强?最大看点是券商。当市场风向大部分还在为圆弧顶是否已经形成争论之际,沪指便在券商板块的带动之下以摧枯拉朽一周暴涨207.47点,涨幅6.13%,周成交21784亿,较上周增加3521亿;深成指收涨6.3%,中小板涨6.02%,创业板涨7.39%,成交量与上周基本持平。

            回顾一周走势,周初两天市场人气低迷,热点散乱,成交萎靡,指数欲成破位态势;周三券商板块出现旱地拔葱态势,板块全线涨停,带动市场人气大幅回升;周四银行接力助推股指继续走高;最后一天非银金融与题材共振,完成一周市场完美收官。

           券商板块周三开始异动,大部分投资人还在寻找其上涨理由之际我们早就旗帜鲜明指出券商板块作为被低估的绩优股应超配,理由便是股灾期间停滞的各类创新即将恢复、行情回暖给纪经业务带来的佣金增加、行情回暖给券商自营带来的投资收益以及可能恢复的IPO,果不其然在周五收盘后的证监会新闻发布会上公布了将恢复IPO的消息,其主要内容概括为:推行市场化改革,2000万股以下直接定价;取消预交款制度;7月已经启动发行的按现行制度年内分批发行完成。

           对于IPO重新启动,我们认为其不是曾经的“洪水猛兽”,而是证券市场正常化的体现,IPO对于市场的影响更多在于心理预期而非实质影响,融资功能作为资本市场的一个基本功能,它既是企业直接融资的一个手段,也是资源优化配置的一个体现。“十三五”规划方案中明确提出了促进资本市场健康发展,加大直接融资力度,降低杠杆,这就明确表明未来中国资本市场的地位将得到显著提高,证券化率也将得到有效提升,这也将侧面推动市场回到健康发展的步伐上来。反应在近期高层动向上来便是管理层多次表明股票市场正在回规常态化发展,曾经的非理性下跌已然过去。从另一个方面来看,管理层在当前点位恢复对于IPO的重启,表明其对于市场具有十足的信心,认为其重启不会对于市场造成负面冲击,这对于市场解读更偏向于正面,我们倾向于IPO重启中线不会影响目前的反弹格局,短线心理影响存在但有限。

          在三季报公布结束后,国家队的身影出现在了1368只个股中,占近所有上市公司一半水平,这种国家队主导未来行情的格局基本注定了旧的游资主导模式将会慢慢淡化,价值投资也将会为越来越多的投资人所接受,这不正是管理层乐见的吗?

          7号召开的政协十二届全国委员会常务委员会第十三次会议中,总理指出到2020年我国人均国内生产总值将接近高收入国家水平,基本跨越“中等收入陷阱”,配合“十三五”规划、国企改革、双创以及转变经济增长方式等措施,未来五年中国经济发展必将迈入一个新的阶段,而承载着企业发展梦想的资本平台的重要地位与作用将与日俱增,政策支持将是最大利好,长期慢牛格局值得期待。

           在经历过史无前例的股灾之后,引爆上半年行情骚动的场外杠杆资金被一一清退,现行场内杠杆资金在阳光下运行,本周以来的两融资金稳步回升至10900亿水平,这与9月30月的9067亿最低水平形成鲜明对比。众所周知,证券市场需要合理合规的杠杆水平,就像证券市场的投机功能一样,因此从这个角度来看,本周市场的回暖开始得到增量资金的认可,这也摆脱了10月以来单凭场内资金博弈的格局,成交的显著放大也有利于反作用于市场。

           回到市场,当前主板指数量价配合较好,权重股主导行情,题材股并未因为权重的崛起而熄火,而且沪深股市大中小创都很强,表明目前市场依然处于一个健康的发展态势中,也许下周市场可能会因为IPO重启的消息受到短暂的盘中冲击,但影响力将会非常有限,不论是低开高走还是大幅强震,其大趋势将是震荡中重心不断上移,主板指数在年线位置经过整固之后将会变得更坚实,我们目前需要做的便是珍惜手中筹码,逢低抓紧布局,建议紧跟政策热点,近日看看习马会海西概念和光棍节的博弈机会,重点把握工业4.0、信息经济、健康医疗服务、节能环保、年底高送转和国企改革,券商为代表的绩优股冲高后以波段为主,只有蓝筹搭好台题材方能唱好戏。总体策略保持乐观,没有理由悲观,因为股灾后一轮比较好的吃饭行情将向纵深发展!

       (华星景程      2015.11.8)


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